Concentrazione
Più prodotti possono dipendere dallo stesso emittente, settore, Paese, valuta o fattore di mercato.
Controllo del rischio
Sapere dove può arrivare una perdita.
Il rischio dipende da cosa possiedi, da come le esposizioni si combinano, da quando ti servirà il capitale e da quale perdita puoi sostenere senza compromettere i tuoi obiettivi.
Rischi diversi
Un portafoglio può essere rischioso in molti modi.
Mercato
Azioni, obbligazioni e altre attività possono subire ribassi diversi per intensità, durata e recupero.
Tasso e credito
Durata, qualità dell’emittente, subordinazione e liquidità cambiano il profilo delle obbligazioni.
Liquidità
Uno strumento può essere difficile o costoso da vendere proprio quando il capitale serve.
Valuta
Il cambio può aggiungere guadagni o perdite indipendenti dall’andamento dell’attività sottostante.
Comportamento
Un portafoglio teoricamente adeguato può non esserlo se porta a vendere nei momenti peggiori.
Dal dato alla decisione
Nessuna metrica descrive tutto.
L’analisi può includere esposizioni, correlazioni, volatilità, perdite storiche, scenari ipotetici e stress test. I risultati vengono letti insieme a obiettivi, orizzonte e capacità di sostenere perdite.
Gli scenari non sono previsioni: servono a mostrare come potrebbe reagire il portafoglio sotto determinate ipotesi e a preparare decisioni prima che il mercato metta sotto pressione il piano.
L’obiettivo
Non meno rischio a ogni costo. Rischio più consapevole.
Ridurre ogni rischio può rendere impossibile raggiungere alcuni obiettivi; assumerlo senza comprenderlo può esporre a perdite non sostenibili.
Il punto è trovare un equilibrio motivato e riconoscere i rischi che non vengono remunerati o che non servono alla strategia.
Parliamone
Il rischio che percepisci coincide con quello che hai?
Una lettura indipendente può aiutarti a individuare concentrazioni e dipendenze non evidenti. Il perimetro e la parcella vengono definiti prima dell’incarico.
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